온라인 P2P 대출 투자 위험 및 수익률
람 고팔, 코네티컷 대학교
온라인 P2P(개인 간) 대출은 언론에서 큰 주목을 받았지만, 학계 연구자들의 관심은 상대적으로 적었습니다. 본 연구에서는 P2P 대출 웹사이트인 Prosper를 통한 투자의 위험과 수익률을 분석했습니다. 분석 결과, Prosper를 통한 대출은 국채와 같은 무위험 투자 대안에 비해 평균적으로 마이너스 수익률을 제공하는 것으로 나타났습니다. 이후 의사결정 트리 분석을 통해 대출을 수익률 및 위험 프로필별로 분류했습니다. 나아가 Prosper 투자에 대한 효율적 투자선(efficient frontier)을 도출하고, 각 세그먼트별 대출 효율성을 계산했습니다. 분석 결과, (1) 각 신용 등급 내에서도 양의 수익률을 제공하는 하위 그룹이 존재하며, 이러한 하위 그룹에서는 위험과 수익률이 일치하는 것으로 나타났습니다. (2) 신용 등급이 낮은 대출 그룹이 신용 등급이 높은 대출 그룹보다 위험과 수익률 일치 측면에서 더 효율적인 것으로 나타났습니다. 본 연구는 대출자에게 투자 가이드라인을 제공하고 온라인 P2P 대출 웹사이트 설계에 대한 시사점을 제시합니다.
