オンラインP2Pレンディングへの投資におけるリスクとリターン オンラインP2Pレンディングへの投資におけるリスクとリターン
ラム・ゴパール、コネチカット大学
オンラインのピアツーピア（P2P）融資はメディアで大きく取り上げられていますが、学術研究者の注目は少ないのが現状です。本研究では、P2P融資ウェブサイトであるProsperにおける投資のリスクとリターンに焦点を当てます。Prosperを通じた融資は、国債などのリスクフリーの代替手段と比較して、平均的にマイナスのリターンをもたらすことが分かりました。そこで、意思決定ツリー分析を用いて、異なるリターンとリスクプロファイルに基づいて融資をセグメント化しました。さらに、Prosperへの投資における効率的フロンティアを特定し、様々なセグメントにおける融資の効率性を計算しました。その結果、（1）各信用格付け内にはプラスのリターンをもたらすサブグループが存在し、これらのサブグループではリスクとリターンが整合していること、（2）信用格付けの低い融資グループは、信用格付けの高い融資グループよりもリスクとリターンの整合性の点で効率的であることが分かりました。本研究は、貸し手への投資ガイドラインと、オンラインのピアツーピア融資ウェブサイトの設計上の示唆を提供します。
