Risques et rendements des investissements dans les prêts entre particuliers en ligne
Ram Gopal, Université du Connecticut
Le prêt entre particuliers (P2P) en ligne a bénéficié d'une forte couverture médiatique, mais a suscité peu d'intérêt de la part des chercheurs. Cette étude porte sur le risque et le rendement des investissements sur Prosper (plateforme de prêt P2P). Nos résultats montrent qu'en moyenne, les prêts via Prosper offrent un rendement négatif comparé à des alternatives sans risque comme les bons du Trésor. Nous utilisons ensuite une analyse par arbre de décision pour segmenter les prêts selon différents profils de rendement et de risque. Nous déterminons par ailleurs la frontière efficiente des investissements sur Prosper et calculons l'efficience des prêts dans différents segments. Nos conclusions révèlent que : (1) au sein de chaque catégorie de crédit, il existe des sous-groupes offrant un rendement positif, pour lesquels le risque est aligné sur le rendement ; (2) les groupes de prêts de faible qualité sont plus efficients en termes d'alignement risque-rendement que ceux de qualité supérieure. Notre étude fournit des recommandations d'investissement aux prêteurs et des pistes de réflexion pour la conception de plateformes de prêt entre particuliers en ligne.
