Le week-end dernier, alors que le monde était attentif aux performances des athlètes aux Jeux olympiques de Paris, les statistiques de l'emploi du mois de juillet étaient annoncées aux États-Unis. Dans les dernières statistiques de l'emploi, le taux de chômage a dépassé les attentes du marché et la « règle Sahm », signal de récession économique, a été activée, ce qui est devenu un sujet brûlant.
La règle Sahm est calculée à partir du taux de chômage proposé par Claudia Sahm, ancienne responsable de la Réserve fédérale. Plus précisément, si la valeur (pourcentage) dépasse 0,5, il existe une forte possibilité que l’économie entre en récession.
Dans les dernières statistiques de l'emploi, le taux de chômage pour juillet 2024 était annoncé à 4,3%, et le pourcentage selon la règle thermique était de 0,53, dépassant 0,5 pour la première fois depuis le coronavirus.
Le pourcentage selon le Samruor est calculé à partir du taux de chômage mensuel en utilisant la définition suivante.
① Taux de chômage moyen sur les 3 derniers mois (moyenne mobile sur 3 mois)
②Valeur minimale de la moyenne mobile sur 3 mois des 12 derniers mois
Pourcentage (Therm Rule) = ① - ② (Si ≧ 0,5, le signal Therm Rule s'allume)
Dans ce blog, nous utiliserons le tableau de données de JMP pour calculer ce pourcentage à partir des données mensuelles sur le taux de chômage et visualiserons les changements de cette valeur à l'aide d'un graphique.
Fonction pour calculer la moyenne mobile dans JMP
Calculez le pourcentage par règle thermique comme suit :
- Calculez la « Moyenne sur 3 mois » à partir du « Taux de chômage » (①)
- Calculez la « moyenne minimum de 3 mois au cours des 12 mois précédents » à partir de la « moyenne mobile sur 3 mois »
- Soustraire ② de ① (Pourcentage (règle de Sahm))
A titre d'exemple, pour calculer le pourcentage pour le dernier juillet 2024, suivez les étapes ci-dessous.
- Moyenne mobile sur 3 mois : (4 + 4,1 + 4,3) ÷ 3 = 4,13
- Valeur minimale de la moyenne mobile sur 3 mois (partie jaune ci-dessus) des 12 derniers mois = 3,6 (juillet 2023)
- Pourcentage : 4,13- 3,6 = 0,53
Calculons-le en utilisant la formule de JMP.
Pour la moyenne mobile sur 3 mois de i., utilisez la fonction Col Moving Average() pour calculer la moyenne mobile et spécifiez la formule suivante.
Il existe de nombreux arguments, mais est-ce en haut de l'éditeur de formules de calcul ? Cliquez sur l'icône pour afficher l'aide et voir la signification de chaque argument.
Les arguments numériques 1, 2, 0 et 1 ont les significations suivantes.
| argument |
値 |
signification |
| pondération |
1 |
Définissez le poids sur 1 lors du calcul de la moyenne mobile (aucun poids n'est attaché aux valeurs passées). |
| avant |
2 |
Cible jusqu'à 2 points dans le temps (prend la moyenne de 3 points : heure actuelle, 1 point dans le temps et 2 points dans le temps) |
| après |
0 |
Les valeurs après l'heure actuelle ne sont pas prises en compte. |
| une fenêtre partielle est manquante |
1 |
Si vous le définissez sur 1, il ciblera celles qui ont des valeurs jusqu'à deux moments dans le temps (dans l'exemple, les valeurs des première et deuxième lignes manqueront de valeurs). Si vous le définissez sur 0, la première ligne contiendra la valeur actuelle et la deuxième ligne contiendra la moyenne de la valeur actuelle et de la valeur un point avant. |
La valeur minimale de la moyenne mobile sur 3 mois des 12 derniers mois en ⅱ utilise la fonction Lag(x, n) . n renvoie la valeur de la colonne x n fois auparavant. Ici, nous trouverons la valeur minimale parmi les moyennes mobiles sur 3 mois de 1 point avant à 12 points il y a.
Enfin, soustrayez la valeur trouvée à l’étape ii de la valeur trouvée à i.
Evolution du taux de chômage et de la règle thermique depuis 2000
Maintenant que les valeurs ont été déterminées, nous allons utiliser le « Graph Builder » pour afficher les tendances du taux de chômage (en haut du graphique) et du pourcentage selon la règle Therm (en bas du graphique).
La ligne orange montre la tendance du taux de chômage, et bien qu'il y ait une légère tendance à la hausse, en regardant la ligne lisse (ligne pointillée rouge), il est difficile de dire qu'il est toujours dans une tendance à la hausse. Si le taux de chômage reste stable ou augmente à l'avenir, la ligne lisse formera également une tendance à la hausse.
En regardant le pourcentage basé sur la règle thermique (graphique à barres bleues), des pics importants ont été observés à trois reprises dans le passé dans les années 2000.Ces montagnes sont principalement causées par la bulle informatique de 2001, le choc Lehman de 2008 et le choc Corona de 2020.
Si l’on exclut le choc corona, dans un passé récent (2023 à juillet 2024), il semble qu’un pic similaire à la bulle informatique et au choc Lehman se forme.
L’économie entrera-t-elle en récession ? D’ailleurs, si l’annonce du mois prochain (taux de chômage en août 2024) est de 3,9%, le pourcentage sera de 0,47, soit moins de 0,5.
Même s’il semble peu probable que le taux de chômage baisse d’un coup autant, il serait judicieux de garder un œil sur la règle thermique, qui est un signal économique.
Source des données : Taux de chômage (UNRATE) | FRED | Fed de Saint-Louis (stlouisfed.org)
par Naoyu Masukawa (JMP Japon)
Naohiro Masukawa - Communauté d'utilisateurs JMP
Le week-end dernier, les statistiques de l'emploi du mois d'août ont été publiées et le taux de chômage s'est établi à 4,2 %. Il s'agit d'une baisse de 0,1% par rapport aux 4,3% de juillet, mais toujours supérieure à 0,5, à 0,57 selon les calculs de Thermrule.
