첫 페이지 월 스트리트 저널 3 월 13 일에 "11 조 달러의 구멍"이 강조되고 " 미국인은 부의 멸망의 18 %를 봅니다 "나는 그 차트를 보았고, 2008 년의 숫자는 실제로 그것이 절벽에서 떨어진 것처럼 보였다.
그런 다음 나머지 곡선을보고 1990 년대의 인터넷 버블 (Internet Bubble)과 1990 년대와 2000 년대의 주택 버블 (Housing Bubble)이라는 두 가지 큰 거품을 기억했습니다. 저는 장기적인 추세에서 이러한 요점들을 제외해야한다고 생각했습니다.
그래서 나는 연방 준비 제도 이사회 웹 사이트 재현하려는 월 스트리트 저널 플롯에 버블 포인트를 제외시킨 추세선을 추가했습니다.
그렇다면 장기적인 추세와 관련하여 현재의 순 자산 가치는 어떻게 보입니까? 나쁘지 않아. 우리는 11 조 달러에 달하는 구멍이 없지만 롤러 코스터 시대를 거치면서 다시 돌아 왔습니다.
전설:
녹색 = 회귀선을 추정하는 데 사용, 1985 - 1996
빨간색 = 거품의 점
파란색 = 월스트리트 저널 기사 제목의 현재 값
저는 우리가 경제적 위기에 처한 것을 어떤 방식 으로든 부인하고 싶지 않습니다. 그러나 나는 지난 몇 년 간의 거대한 수익률이 다소 인공적이었고 보통의 밸류에이션으로 되돌아가는 것이 크래시처럼 보일 경우 포트폴리오 평가액 하락폭이 그다지 나쁘지는 않다는 것을 모든 사람들에게 상기시키고 싶습니다.
출처 :
미국의 자금 계정 흐름, 1985-1994 [PDF]
미국, 1995-2004 년의 자금 계정의 교류 [PDF]
미국 2005-2010 년의 자금 계정의 교류 [PDF]
2009 년 3 월 12 일 가계 및 비영리 단체 대차 대조표 [PDF]
더글러스 M 오카모토 쓴 :
시계열에 대한 모델링 옵션을 사용하여 1985 년부터 2008 년까지 간단한 지수 스무딩 모델을 모든 가정 순 가치 데이터에 적용하면 1985-1996 년 12 년 동안의 추세를 추정 할 수있는 예측 도표가 산출됩니다. 마치 1997 ~ 2008 년에 가구 순자산이 오프 트랙 (off-track)이 된 것처럼 보였고 2008 년 경험 한 11 조 달러의 손실은 중간 코스 수정이었다. 10 년 후, 2019 년에는 30 조 달러에서 90 조 달러로 95 % 신뢰 한계로 60 조 달러의 가정 순 가치가 예상된다.
JMP에서 Forecast Plot을보기 위해 가정 회귀 모형에 대한 ARMLA (0,1,1) 모형을 다음과 같이 자동 회귀 통합 이동 평균에 맞추기 위해 JSL을 제공합니다.
시간 (X (: Year), Y (: Net)), 자기 상관 LAG 수 (2), ARIMA (0, 1, 1), SendToReport (Dispatch ({}, "1", ScaleBox, {Scale (Linear), Format ( "고정 Dec", 0), Min (1982.5), Max (2010), Inc (5), Minor Ticks (1), Show Major Grid (1)} ), 디스패치 ({ "모델 : IMA (1, 1)", "예측"}, "1", ScaleBox, {스케일 (선형), 서식 ( "고정 12", 0), 최소 (1985) 2035), Inc (10), Minor Ticks (1), Add Ref Line (2008, Solid, Blue), Show Major Grid (1)}, Dispatch ({{모델 : IMA (1,1)}} Scale (Linear), Format ( "Fixed Dec", 0 (0)), Dispatch ({ "모델 : IMA (1, 1)", "Residuals"}, ), Min (1982.5), Max (2010), Inc (5), Minor Ticks (1), Show Major Grid (1)))))))
익명 쓴 :
주택 버블 이전에 집값은 실제 물가 상승률을 따라 갔다. ~ 2003 년 주택 가격이 급격히 올랐다 (실제 물가 상승률의 두 배 이상). Shiller는 이것을 주택 시장에서 "비합리적 인 충성도"로 간주하며, 현재 당신이 말한대로 시장에서의 조정이 일어나고 있습니다.
어쨌든 부자가 "궤도에 오르고있다"고 보일 수는 있지만 소비자 신뢰는 심각하게 영향을 받았다. 이것은 쉽게 수정할 수없는 것입니다.
