La page d'accueil du le journal Wall Street le 13 mars a souligné un "trou de 11 milliards de dollars" et a déclaré " Les Américains voient 18% de la richesse en espagnol "J'ai jeté un coup d'œil sur le graphique et le chiffre de 2008 semblait en fait tomber d'une falaise.
Mais ensuite, j’ai regardé le reste de la courbe et me suis souvenu des deux grandes bulles qui se passaient, la bulle Internet dans les années 1990 et la bulle immobilière dans les années 1990 et 2000. Je pensais que je devrais simplement exclure ces points de la tendance à long terme.
Alors j'ai eu les données du Site Web de la Réserve fédérale et essayé de reproduire le le journal Wall Street tracer, en ajoutant une ligne de tendance qui exclut les points de bulle.
Alors, quelle est notre valeur nette actuelle par rapport à la tendance à long terme? Pas mal du tout. Nous ne sommes pas dans un trou de 11 000 milliards de dollars, mais sommes sur la bonne voie après quelques années de montagnes russes.
Légende:
vert = utilisé pour estimer la droite de régression, 1985 à 1996
rouge = les points dans les bulles
blue = la valeur actuelle qui faisait l'objet de l'article du Wall Street Journal
Je ne veux en aucun cas nier que nous sommes en crise économique. Mais je tiens à rappeler à tout le monde que les baisses des évaluations de portefeuille ne sont pas aussi sévères qu’il en paraît, si l’on considère que les rendements énormes des dernières années étaient quelque peu artificiels et que le simple retour à des évaluations normales donnerait l’impression d’un krach.
Sources:
Comptes de flux de fonds des États-Unis, 1985-1994 [PDF]
Comptes de flux de fonds des États-Unis, 1995-2004 [PDF]
Comptes de flux de fonds des États-Unis, 2005-2008 [PDF]
Bilan des ménages et des organismes à but non lucratif, 12 mars 2009 [PDF]
Douglas M Okamoto a écrit:
L'ajout d'un modèle de lissage exponentiel simple à toutes les données relatives à la valeur nette des ménages de 1985 à 2008, à l'aide de l'option Modélisation pour les séries temporelles, donne un tracé de prévision dans lequel la tendance ajustée pour la période de 12 ans 1985-1996 semble être extrapolée. C'est presque comme si la valeur nette des ménages avait dérapé de 1997 à 2008 et que la perte de 11 000 milliards de dollars enregistrée en 2008 était une correction à mi-parcours. Dans 10 ans, la valeur nette des ménages de 60 000 milliards de dollars est projetée, avec une limite de confiance de 95% allant de 30 à 90 billions de dollars en 2019.
Pour afficher le tracé de prévision dans JMP, je fournis la JSL permettant d'ajuster un modèle de moyenne mobile intégrée autorégressive, ARIMA (0,1,1), aux données relatives à la valeur nette du ménage, comme suit:
Open (.JMP BlogNet Worth.JMP "; Séries chronologiques (X (: Année), Y (: Valeur nette), Nombre de décalage d'autocorrélation (2), ARIMA (0, 1, 1), SendToReport ({}, "1", ScaleBox, {Echelle (Linéaire), Format ("Fixe Déc", 0), Min (1982.5), Max (2010), Inc (5), Tiques mineures (1), Afficher la grille principale (1)} ), Dispatch ({"Modèle: IMA (1, 1)", "Prévisions"}, "1", ScaleBox, {Echelle (Linéaire), Format ("Fixe Déc", 0), Min (1985), Max ( 2035), Inc (10), Tiques mineures (1), Ajout d'une ligne de référence (2008, solide, bleu), Afficher la grille principale (1)}), Expédition ({"Modèle: IMA (1, 1)"}, " Residuals ", OutlineBox, Close (0)), Dispatch ({" Modèle: IMA (1, 1) "," Residuals "}," 1 ", ScaleBox, {Echelle (Linéaire), Format (" Fixe Déc ", 0 ), Min (1982.5), Max (2010), Inc (5), Tiques mineures (1), Afficher la grille principale (1)})))
Douglas M Okamoto a écrit:
Année Net_Worth
1985 14227.6
1986 15686.8
1987 16708.3
1988 18204.0
1989 19893.7
1990 20231.6
1991 21806.2
1992 22805.1
1993 24174.6
1994 24949.4
1995 27698.9
1996 29747.6
1997 33282.2
1998 37137.3
1999 42116.7
2000 42018.8
2001 41749.1
2002 40522.3
2003 46372.8
2004 51873.9
2005 58098.0
2006 62299.6
2007 62689.8
2008 51476.9
Anonyme a écrit:
Avant la bulle immobilière, les prix des logements suivaient à peu près les taux d'inflation réels. ~ 2003, les prix de l'immobilier ont commencé à monter en flèche (plus du double des taux d'inflation réels). Shiller considère cela comme une "exubérance irrationnelle" sur le marché du logement et ce qui se passe actuellement est, comme vous le dites, une correction des marchés.
Quoi qu’il en soit, il peut sembler que la richesse soit "sur la bonne voie", mais la confiance des consommateurs a été sérieusement affectée. C'est quelque chose qui ne peut pas être corrigé aussi facilement.
