Risiko und Rendite von Investitionen in Online-Peer-to-Peer-Kredite
Ram Gopal, Universität von Conneticut
Online-Peer-to-Peer-Kredite (P2P) wurden in den Medien sehr gut aufgenommen, von akademischen Forschern jedoch wenig beachtet. In dieser Studie konzentrieren wir uns auf das Risiko und die Rendite von Investitionen in Prosper (P2P-Kreditwebsite). Wir stellen fest, dass Kredite über Prosper im Vergleich zu risikofreien Alternativen wie Treasury Bills im Durchschnitt einen negativen Ertrag bringen. Anschließend verwenden wir die Entscheidungsbaumanalyse, um Kredite nach unterschiedlichen Rendite- und Risikoprofilen zu segmentieren. Wir bestimmen ferner die Effizienzgrenze für Investitionen in Prosper und berechnen die Effizienz von Darlehen in verschiedenen Segmenten. Wir haben festgestellt, dass (1) innerhalb jeder Bonitätsklasse Subgruppen vorhanden sind, die eine positive Rendite erzielen und für diese Subgruppen das Risiko an der Rendite ausgerichtet ist als diejenigen mit höheren Bonitätsstufen. Unsere Studie enthält Anlagerichtlinien für Kreditgeber und Auswirkungen auf das Design von Online-Peer-to-Peer-Kreditwebsites.
