Risque et rendement des investissements dans les prêts en ligne entre homologues
Ram Gopal, Université de Conneticut
Les prêts en ligne peer to peer (P2P) ont fait l’objet d’une grande couverture médiatique, mais de peu d’attention de la part des chercheurs universitaires. Dans cette étude, nous nous concentrons sur le risque et le rendement des investissements sur Prosper (site Web de prêt P2P). Nous constatons qu'en moyenne, les prêts accordés par l'intermédiaire de Prosper procurent un rendement négatif par rapport aux solutions de rechange sans risque telles que les bons du Trésor. Nous utilisons ensuite l’arbre décisionnel pour segmenter les prêts en fonction de différents profils de rendement et de risque. Nous déterminons en outre la frontière efficiente pour les investissements sur Prosper et calculons l'efficacité des prêts dans divers segments. Nous avons constaté que (1) au sein de chaque classe de crédit, il existe des sous-groupes offrant un rendement positif et que, pour ces sous-groupes, le risque est aligné sur le rendement, et (2) les groupes de prêts ayant une note de crédit inférieure sont plus efficaces en termes d'alignement du risque et du rendement que ceux avec des niveaux de crédit plus élevés. Notre étude fournit des lignes directrices en matière d’investissement pour les prêteurs et des implications en termes de conception pour les sites Web de prêt entre pairs en ligne.
